Fecha de publicación: 1 de Agosto de 2025 a las 06:33:00 hs

Medio: INFOBAE

Categoría: GENERAL

Quiénes pagarán los aranceles de Trump

Descripción: Mientras voces de Washington aseguran que serán los países extranjeros, otros creen que los precios se trasladarán a las tiendas

Contenido: En el pasado, en 2024, Estados Unidos aplicaba aranceles promedio de tan solo el 2% a sus importaciones de bienes. En la nueva era de guerras comerciales, ahora tiene un arancel “efectivo” de más del 16%, el más alto desde la década de 1930. Parece que los aranceles subirán aún más. El 31 de julio, el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que aumenta significativamente los aranceles a la mayoría de los socios comerciales de Estados Unidos. Los aumentos entrarán en vigor el 7 de agosto. Los aranceles sobre la mayoría de los productos de la Unión Europea y Corea del Sur, que recientemente firmaron acuerdos con Estados Unidos, subirán al 15%. India enfrenta un arancel del 25%; Sudáfrica, del 30%; y Canadá, del 35%. Al momento de publicar esto, Trump parecía inclinado a extender la tregua arancelaria de Estados Unidos con China. Sin embargo, esto aún deja a la segunda economía más grande del mundo enfrentando aranceles de alrededor del 40% sobre las ventas a la mayor economía del mundo.

¿Quién paga estos aranceles, en toda su infinita variedad? La mayoría de los economistas estiman que el estadounidense de a pie saldrá perdiendo, ya que los precios en las tiendas suben. El Sr. Trump y su círculo, en cambio, insisten alegremente en que el resto del mundo asumirá la carga bajando sus precios de venta. Hasta ahora, la evidencia da un atisbo de esperanza a los ignorantes.

Los críticos de Trump en el ámbito económico tienen la historia y la investigación a su favor. Los estudios demuestran que cuando un país impone aranceles a sus importaciones, sus proveedores extranjeros suelen mantener sus precios prácticamente iguales. El arancel se superpone. Así ocurrió durante la primera administración Trump, que impuso aranceles a China y otros países. Un estudio de 2019 reveló una “traslación completa de los aranceles a los precios internos de los bienes importados”.

Algunas empresas extranjeras están adoptando una postura similar en respuesta a los nuevos gravámenes de Trump. En abril, Ferrari aumentó el precio de sus coches hasta en un 10 %. La británica Ineos anunció que cobraría más por su todoterreno Grenadier. Canon, fabricante de cámaras, ha advertido a los distribuidores que se preparen para las subidas de precios.

Pero el patrón general es más benigno. Por ejemplo, hasta el momento hay sorprendentemente poca evidencia de que los aranceles se transmitan a la inflación. En junio, los precios al consumidor básicos en Estados Unidos (es decir, excluyendo alimentos y energía) aumentaron un 0,2 % con respecto al mes anterior, por debajo de la estimación de consenso del 0,3 %. Los economistas han encontrado cierta evidencia de aumentos de precios inducidos por los aranceles —en autopartes, por ejemplo—, pero han tenido que buscarla con más ahínco de lo previsto.

¿Qué explica estos sorprendentes resultados? Las empresas estadounidenses, no los consumidores, podrían estar pagando la guerra comercial al aceptar menores beneficios, según sugiere un estudio de Deutsche Bank. Algunas empresas también aumentaron sus inventarios antes de la implementación de los aranceles, lo que les permitió evitar subir sus precios por ahora.

Los proveedores extranjeros de Estados Unidos también podrían estar compartiendo una mayor carga que durante el primer mandato de Trump. Nintendo, una empresa japonesa de electrónica, mantiene el precio estadounidense de la consola Switch 2 en 449,99 dólares. Muchos fabricantes chinos parecen dispuestos a seguir los pasos de Nintendo y absorber los aranceles: Fuling, proveedor de cubiertos, afirma que sus clientes esperan que asuma “parte del aumento de los costos arancelarios”. TIRTIR, una marca de belleza surcoreana popular entre la generación Z estadounidense, ha señalado que puede absorber la mayor parte de los aranceles. Games Workshop, fabricante británico de juegos de guerra, también parece resignado a asumir el impacto, advirtiendo a los inversores que los aranceles podrían reducir sus ganancias anuales en 12 millones de libras (16 millones de dólares).

“Encontramos indicios preliminares de que los exportadores de automóviles coreanos están asumiendo el costo del aumento de los aranceles estadounidenses, al menos por ahora”, escribió Kim Jin-Wook, del banco Citigroup, en una nota reciente. El Banco de Japón monitorea los precios de las exportaciones de automóviles del país a Estados Unidos. En yenes, han caído un 26% en el último año. Parte de esta disminución podría reflejar las fluctuaciones del tipo de cambio. Un precio en dólares sin cambios genera menos yenes cuando la moneda estadounidense está débil. Pero esto solo plantea otra pregunta: ¿por qué los fabricantes de automóviles japoneses no están subiendo sus precios en dólares con mayor fuerza como respuesta?

Datos más completos apuntan en una dirección similar. The Economist recopiló una serie sobre los precios de exportación de varios de los principales socios comerciales de Estados Unidos, como Canadá, Alemania y Corea del Sur. En el pasado, los exportadores de estos países se han mostrado totalmente dispuestos a subir los precios: durante el repunte inflacionario de 2021-22, los incrementaron en más del 15 % en un período de 12 meses. Sin embargo, en el último año, el precio promedio en moneda local de sus exportaciones ha caído un 3,6 %. Nada parecido ocurrió durante la primera guerra comercial de Trump.

Algunos economistas han observado una discrepancia entre lo que informan los extranjeros y lo que los importadores estadounidenses dicen estar pagando. Por ejemplo, es difícil encontrar evidencia de una caída en los precios de las importaciones de automóviles japoneses. Los economistas de Citi especulan que el tiempo que tarda en enviarse un producto extranjero a un puerto estadounidense podría explicar este enigma. Esto “implica un desfase entre la caída de los precios de exportación y el momento en que los datos de precios de importación de EE. UU. captarían la caída”, afirman.

¿Por qué los proveedores extranjeros podrían ser tan indulgentes? Algunos jefes se preocupan más que antes por el consumidor estadounidense. Con la alta inflación como un recuerdo reciente, la gente ya piensa que todo es demasiado caro. Tienen poca tolerancia a pagar precios aún más altos. Lo contrario podría ocurrir con las propias empresas extranjeras. Se encuentran en una buena posición financiera para soportar los aranceles. Los márgenes agregados de las empresas que cotizan en bolsa en los mercados emergentes se han engrosado en la última década, aumentando más de dos puntos porcentuales. Las empresas europeas han disfrutado de ganancias similares. Estas empresas pueden permitirse un pequeño impacto en sus ganancias, al menos por ahora.

Es probable que dentro de poco la economía estadounidense sienta con mayor intensidad las consecuencias de la guerra comercial. Aunque algunas empresas chinas hayan bajado sus precios, estos recortes no son lo suficientemente profundos como para compensar el enorme aumento de aranceles que ahora enfrentan, señala la investigación de Deutsche Bank. Además, las empresas extranjeras que han soportado los costos hasta ahora podrían no poder soportarlos indefinidamente, especialmente si los aranceles siguen aumentando. Al presidente le encanta desafiar a sus adversarios, tanto en la profesión económica como fuera de ella. Pero él siempre es su peor enemigo.

© 2025, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved.

Leer más

Visitas: 0